Haber
Sosyalistler teklif edilen düzenlemenin fonların kendisi yerine yalnızca fon yöneticilerine uygulanacak olmasının sistemde açık kapı bırakacağını savunuyor.
Sosyalist liderler Avrupa Komisyonu Başkanı José Manuel Barroso’ya yazdıkları mektupta, “Halen herhangi bir fonun kendi ürünlerini AB’de pazarlayabileceğini ve Avrupa piyasalarında işlem görebileceğini ama gerçekte düzenleme veya kayıt altına alınmanın hiçbir etkisi olmadığını” ileri sürdüler. Mektup Rasmussen, AP Sosyalist Grup lideri Martin Schulz ve AP ekonomi komitesi başkanı Fransız sosyalist üye Pervenceh Beres tarafından imzalanmıştı.
Nitekim Komisyon’un hazırladığı taslakta uygulama alanı şu şekilde belirtiliyor: Bu yönerge, alternatif yatırım fonlarının (AIFM) uygulamada olduğu bütün üye ülkelerdeki bütün AIFM idarecilerine uygulanacaktır.”
Komisyon’un taslağın son halini 29 Nisan Çarşamba günü sunması bekleniyor.
AB İç Piyasa Komiseri Charlie McCreevy’nin sözcüsü taslak üzerinde yorum yapmaktan kaçındı. Ancak Komisyon yetkilileri şu ana kadar AB’nin yönergede özellikle belirtilmese de yasal tedbirler sağlayacak bir dizi kuralları olduğunu ileri sürdü.
Eşik
Sosyalistlerin taslak metinler ilgili eleştirilerin hedefinde €250 milyondan daha az fonların kayıttan muaf tutulması yer alıyordu. “İnanıyoruz ki bu eşik çok yüksek ve birçok fonun yönergenin dışında kalmasına sebep olabilir,” diyen sosyalistler bunu yerine bütün fonların büyüklüklerine bakılmaksızın düzenlemeye tabi olmasını teklif ettiler.
Bir diğer ihtilaf noktası ise sermaye şartlarıydı. Sosyalistler metnin bunu dikkate almadığını ileri sürdüler. Ancak taslakta her fon için en az €125,000 tutarındaki sermayeyle ilgili sorumluluklar özellikle not ediliyor ve €250 milyon üzerindeki portföyleri yöneten ek fonlardan da söz ediliyor.
Sosyalistler ayrıca sistematik risklere sebep olan oldukça yüksek riskli alternatif fonlarla ilgili eğilimlerin düzeyini de sınırlamaktan yana. Bununla birlikte yüksek riskli yatırımların temsilcisi konumundaki Alternatif Yatırım Yönetimi Birliği (AIMA) Avrupa Merkez Bankası rakamlarına dayanarak bu tür fonların AB’deki düzeyinin bankalarınkinden daha düşük olduğunu ileri sürdüler.
AIMA yayımladığı bildiride eğilimi yüksek sektörden söz etmenin “yanlış bir kanı” olduğunu belirtti.
Arka plan:
Girişim sermayesi ve yüksek riskli yatırım fonları (hedge fonu) özel sermaye araç gereçleri. Şirketlere yapılan girişim sermayesi yatırımlarının yüksek fiyata ve tamamen satılması gerekiyor. Yüksek riskli yatırım fonları ise piyasadaki pürüzlerden yararlanmak suretiyle kar elde etmek esasına dayanıyor.
Her iki tip fonlar da seyrek olarak düzenlemeye tabi tutuluyor. Bu durum, piyasadaki diğer aktörlerin cesaret edemeyeceği kadar yüksek riskler alınmasını kolaylaştırıyor. ABD ve Avrupa’da yaşanan mali kriz sonrasında Avrupa Parlamentosu (AP) bu konuyu dile getirmek üzere harekete geçti. Krize yüksek riskli yatırım ve girişim sermayesi fonlarının sebep olduğu söylenemez ancak bazı kimseler mevcut durumu bu iki tip fonun daha da kötüleştirdiği inancında.
Eylül’de AP iki düzenleme taslağını onaylarken Komisyon’un girişim sermayesi ve yüksek riskli yatırım fonlarını düzenlemelere daha sık tabi tutmalarını salık verdi. Avrupa Sosyalistler Partisi lideri Poul Nyrup Rasmussen ve EPP-ED Grubu üyesi Klaus-Heiner Lehne’nin kaleme aldığı iki rapora dayanarak konuyla ilgili bir metin hazırlandı.
Nisan başında Londra’da gerçekleşen G20 zirvesinde liderler yüksek riskli yatırım fonlarının bütün dünyada denetim altına alınması yönünde karar verdi.
